8 Bankanın Hisse Senetlerine Dair Uzmanların 2018 Beklentileri Ne Yönde?

Borsa İstanbul'un gözdeleri olan bankacılık hisse senetleri için 2018 yılı beklentileri yayınlandı. İşte 8 bankanın özel analizi ve uzmanların görüşleri:

http://borsanasiloynanir.co/file/201...i-ne-yonde.jpg

Banka hisseleri, BIST 100 endeksinin yönünü belirleyen en önemli etkenlerden birisi olarak tanımlanabilir. Birçok kere bankacılık sektöründe yaşanan gelişmelere bağlı olarak gösterge endeksinde düşüş veya yükseliş gözlendi. 2017 yılının sadece bir kısmında bankacılık hisselerinden yön bulmayan endeks, kısa bir süre sonra yeniden sektörü takip etmeye başladı. Peki, 2018 yılında Türkiye’nin önde gelen bankaları için beklentileri ne yönde?

Türkiye’nin 2018 yılına başlangıçta piyasaları olumsuz etkileyen Afrin Operasyonu, dünya borsalarından negatif bir ayrışma yaşamamıza neden oldu. Yine de beklenenin aksine uzun süreli olumsuz bir hava oluşmadı. Şubat ayının başlarında gösterilen 120 bin puanlık performans, en düşük 113 bin puanı kaydetti. Kapanışlar ise genellikle 115 bin puanın üzerinde gerçekleşti.

Piyasalarda genel itibariyle ılıman bir hava hakim olurken, uzmanlar bankacılık sektörü hisseleri için 2018 beklentilerini yayınladı. İşte beklentiler:

Uzmanların 2018 Bankacılık Hisse Senetleri için Yorumları

http://borsanasiloynanir.co/file/201...-yorumlari.jpg

Birçok uzman, 2018 yılında bankacılık hisselerinin ne yönler hareket edeceklerini ve hangi faktörlerden etkileneceklerini yorumladı. Bu yorumlara baktığımız zaman genel itibari ile 2017 etkilerinin devamlılığı ve performansın buna bağlı olarak olumlu olacağını görüyoruz.

TEB Yatırım Bankacılık Analisti Övünç Gürsoy, yılın son çeyreğinde TÜFE’ye endeksli menkul kıymet gelirleri ve kredi/mevduat makasının karlılığa destek olacağını düşünüyor. Ek olarak sermaye piyasası zararları ve kur etkisi ile yükselişe geçen karşılık giderlerinin karlılık üzerindeki baskıyı artıracağını öngörüyor.

Övünç Gürsoy öngörülerine bağlı olarak; Vakıfbank’ın çeyrek performansının %24 kar artışına ulaşarak rakiplerini geçeceğini tahmin ediyor. Halkbank’ın ise yıllık karlılık konusunda zirvede olacağını düşünüyor.

Ak Yatırım Bankacılık Analisti Hakan Aygün ise Albaraka Türk, İş Bankası, Garanti, Halkbank, Şekerbank, TSKB, Vakıfbank ve Yapı Kredi’nin 2017 yılının son çeyreğindeki toplam karlarının, 3. çeyreğe göre yüzde 3,5 artacağını tahmin ediyordu. 2017 yılında ise 2016 yılına göre yüzde 25 artış bekliyordu. Aygün’ün net kar artış beklentisi ise düşük seviyelerdeydi. Nedeni ise “son çeyrekte faaliyet giderlerinin hızlı artışı ve OTAŞ kredisinin yakın izlemeye alınmasıyla ilgili bankaların artan genel karşılık yükü” şeklinde açıklanmıştı.

Global Menkul Değerler Analisti Rıdvan Baştürk, 2017 yılının 4. çeyreğinde Albaraka Türk’ün baz etkisiyle net karını bir önceki çeyreğe göre yüzde 880 ve Vakıfbank’ın yüzde 28,6 oranında artırdığına dikkat çekti. 2017 yılında takip ettikleri bankalar arasında olan Halkbank’ın ise yıllık yüzde 45,6 oranında artış ile net karını en çok artıran banka olduğunu belirtti.

Baştürk, Garanti ve Vakıfbank’ın çeyreksel bazda öz sermaye karlılığını yükselttiklerini söyleyerek, 2017 son çeyreğinin öne çıkan bankaları olduğuna işaret etti. İş Bankası ve Halkbank’ın ise iyi bir son çeyrek geçirdiklerini ifade ediyor. Bunlara bağlı olarak; Akbank, Garanti, TSKB ve Vakıfbank için “AL” önerisinde bulunuyor.

Rıdvan Baştürk, KGF etkisine de dikkat çekiyor. 2017 yılında gelirlere ciddi katkı sağlayan TÜFE endeksli tahviller sayesinde bankaların karını artırdığını belirten Baştürk, kredi hacimlerinin güçlü geliştiğini söylüyor. Yılın ikinci yarısında KGF etkisinin azaldığını ve 2018 yılında hacimlerin 2017’ye göre sınırlı kalacağını belirtiyor.

Gedik Yatırım Bankacılık Analisti Erol Gürcan ise KGF’nin 2017 yılında sektörün performansını belirleyen ana etken olduğunu söyledi. Kredi mevduat oranlarına da dikkat çeken Gürcan, 2017 yılındaki kadar güçlü olmasa bile KGF’lerin 2018 yılında da kredi büyümesine destek sağlayacağını düşünüyor.

Gürcan, BIST 100 endeksinin benzer ülkelere göre iskontolu işlem görmesinin, bankacılık sektörü kaynaklı olduğunu belirtiyor. Buna bağlı olarak endeksin yukarı yönlü hareketlerinde, bankacılık hisselerinin olumlu ayrışabileceğini bekliyor. 2018 yılında ise Yapı Kredi, Vakıfbank ve İş Bankası hisselerinin öne çıkabileceğini düşünüyor.

8 Banka Hisse Senedine Ait Özel Analizler

Uzmanların 2018 bankacılık sektörü beklentilerinde dikkat çeken detayları sıraladık. 2017 yılına benzer ama daha az etkili bir performans gerçekleşeceği tahminleri dikkat çekiyor. Şimdi ise Akbank, Albaraka Türk, Garanti, Halkbank, İş Bankası, TSKB, Vakıfbank ve Yapı Kredi için hazırlanan özel analizlere göz atalım:

İş Bankası Hisseleri Özel Analizi

http://borsanasiloynanir.co/file/201...zel-analiz.jpg

2017 yılının son çeyreğinde 1,2 milyar liralık net kar açıkladı ve 2017 karı 5,3 milyar lira oldu. Bankanın ortalama sermaye getirisi ise yüzde 12,6 olarak gerçekleşti. Net faiz gelirleri, krediler ve mevduatlar, güçlü bir büyüme gösterdi. 3 yıllık bileşik kar büyümesine bakıldığında ise yüzde 13 civarında gerçekleşmesi tahmin ediliyor.

Yapı Kredi Hisseleri Özel Analizi

http://borsanasiloynanir.co/file/201...zel-analiz.jpg

2017 yılının dördüncü çeyreğinde 880 milyon liralık net kar elde etti. 2017 net katı ise 3,6 milyar lira olarak gerçekleşti. Öz kaynak karlılığına bakıldığında ise yüzde 12’den yüzde 12,8’e yükseldiği görülüyor. 2018 yılında da net artışının yüzde 15 civarına yaklaşabileceği tahmin ediliyor. Sermaye yeterlilik oranının ise yüzde 13’ün üzerine çıkması bekleniyor.

Garanti Bankası Hisseleri Özel Analizi

http://borsanasiloynanir.co/file/201...zel-analiz.jpg

2017 yılının son çeyreğini 1,7 milyar liralık solo net karla kapattı. 2017 net karı ise 6,3 milyar lira oldu. Öz kaynak karlılığına baktığımızda ise yüzde 15,3 seviyesinden yüzde 16,6’ya yükseldiğini görüyoruz. Olumlu kar marjlarının cesaretlendirici etkisi banka hisselerinde göze çarparken, yüksek kar artışı ve öz kaynak karlılığı 2018 beklentileri arasında yer alıyor.

TSKB Hisseleri Özel Analizi

http://borsanasiloynanir.co/file/201...zel-analiz.jpg

2017 yılının son çeyreğinde yüzde 31 oranındaki artışla 143 milyon lira net kara ulaştı. 2017 yılı genelinde ise 596 milyon lira net kar elde etti. Kredi spreadleri güçlü olan bankanın, aktif kalitesi de üst düzeyde görülüyor. 2017 yılında yüzde 18 oranındaki öz kaynak karlılığını yakalamayı başarırken, sektör ortalaması yüzde 15’i geçmiş durumda. 2018 yılında ise net karında artışın devamlılığı bekleniyor.

Akbank Hisseleri Özel Analizi

http://borsanasiloynanir.co/file/201...zel-analiz.jpg

2017 yılının son çeyreğinde yıllık yüzde 32 artışla 1,5 milyar lira net kar açıkladı. 2017 yılında komisyon büyümesi ise yıllık yüzde 19 ile dikkat çekti. Faaliyet giderlerinde ise yüzde 13 oranında artış yaşandı. Bankanın marjları, TÜFEX gelirlerini güçlendirirken, 2018 yılında bütçe rakamlarının güçlü karlılığı destekleyeceği tahmin ediliyor.

Vakıfbank Hisseleri Özel Analizi

http://borsanasiloynanir.co/file/201...zel-analiz.jpg

2017 yılının son çeyreğinde yıllık yüzde 15 artışla 901 milyon liralık net kar elde eden Vakıfbank, yıl genelinde 3,7 milyar liralık net kara sahip oldu. Öz kaynak karlılığı ise 2016 yılına göre 250 baz puan artış göstererek, yüzde 17,5 olarak gerçekleşti. Aktif kalitesinde iyileşme dikkat çekerken, 2018 yılında karşılık giderleri ve tahsilat performansları, karlılığa etki edebilir yorumları yapılıyor.

Albaraka Türk Hisseleri Özel Analizi

http://borsanasiloynanir.co/file/201...zel-analiz.jpg

2017 yılının son çeyreğinde yıllık yüzde 148 artışla 96 milyon liralık net kar elde etti. Artışta etkili olan faktörler ise kar – zarar ortaklığı projelerinin katkısı, takipteki kredilerin satış geliri ve ticari kar olduğu açıklandı. 2017 yılı karı 237 milyon liraya yükselirken, 2018 yılında yüzde 16 kredi artışının etkisiyle net karın 400 milyon liraya yükselmesi tahmin ediliyor.

Halkbank Hisseleri Özel Analizi

http://borsanasiloynanir.co/file/201...zel-analiz.jpg

2017 yılının son çeyreğinde 715 milyon lira net kar açıklayan Halkbank’ın 12 aylık karı 3,7 milyar liraya yükseldi. Ortalama sermaye getirisi ise yüzde 15’e yükseldi. Türk lirası mevduatlarındaki güçlü büyüme ve takipteki kredilerden elde edilen güçlü tahsilatlar öne çıkan etkenler oldu. Halkbank’ın aktif kalitesi ise risk maliyetindeki artışa karşın gücünü korumayı başardı.